Investing.com — Barclays stratejistlerine göre, hisse senedi piyasaları yükseliş eğilimini sürdürmeye hazır görünüyor. Düşen faiz oynaklığı, güçlü şirket kazançları ve uluslararası hisselere devam eden rotasyon ralliye destek oluyor.
Emmanuel Cau liderliğindeki stratejistler Cuma günkü notlarında şöyle belirtti: “Hisse senetleri için en az direnç gösteren yol yukarı yönlü olmaya devam ediyor.” Stratejistler, MOVE endeksindeki düşüşü ve VIX’in 20’nin altına inmesini piyasa koşullarının rahatladığının işaretleri olarak gösteriyor.
Yatırımcı duyarlılığı temkinli kalırken -savunma sektörü pozisyonlaması ağır basıyor- güçlü aktivite verileri ve yapay zeka bağlantılı teknoloji kazançları boğa momentumunu desteklemeye devam ediyor.
Stratejistler şunu da ekledi: “Nvidia’nın Çarşamba günü açıkladığı güçlü sonuçlar, Büyük Teknoloji şirketleri ve genel yapay zeka teması için sağlam bir kazanç sezonunu tamamladı. Bu tema, mevcut boğa piyasasının temel direği olmaya devam ediyor.”
Barclays, politika risklerini belirsizliğin ana kaynağı olarak işaret ediyor. ABD Başkanı Donald Trump’ın AB mallarına yönelik önerilen yüzde 50 gümrük vergisi konusundaki değişen tutumu piyasaları kısa süreliğine tedirgin etti. Ancak yatırımcılar bu tür tehditleri giderek müzakere taktiği olarak görüyor.
Bu arada, ABD Ticaret Mahkemesi’nin belirli gümrük vergilerine karşı verdiği karar Beyaz Saray’ın ticaret gündemini karmaşıklaştırdı. Bununla birlikte Barclays, “Başkan’ın hala oynayacak kartları olduğunu” belirtiyor. Trump potansiyel olarak otomobil ve yarı iletken gibi belirli sektörleri hedef alabilir.
Ek bir karmaşıklık katmanı da ABD vergi kanununun önerilen 899. Bölümü’nden geliyor. Bu bölüm “adil olmayan yabancı vergileri” hedef alacak ve ABD’de önemli gelirleri olan Avrupalı şirketleri etkileyebilecek.
Cau ve ekibi şunu belirtiyor: “Bu durum, ABD varlıklarını yabancı yatırımcılar için daha az çekici hale getirebilir.” Bu da sermaye çıkışları ve ABD doları üzerinde daha fazla baskı olasılığını gündeme getiriyor.
Ancak makro ve politika risklerine rağmen, Barclays sürdürülebilir bir düşüş için acil bir katalizör görmüyor. Özellikle sistematik fonlar henüz tam olarak yeniden devreye girmedi.
Son haftada hisse senedi çıkışları, Japonya ve ABD’nin öncülüğünde devam etti. Bununla birlikte, İngiltere hariç Avrupa ve gelişmekte olan piyasa hisse senetlerine giriş oldu. Bu durum, seçici risk iştahının devam ettiğini gösteriyor.
Savunma sektörleri de nispeten daha iyi performans gösterdi. Bu da değerlemelerin yüksek olmasına rağmen, yatırımcı pozisyonlamasının risk farkındalığını koruduğunu pekiştiriyor.
Stratejistler şöyle devam etti: “Aslında, aktivite verileri güçlü seyrediyor ve ABD’nin zayıf 1. çeyrek GSYİH rakamlarına rağmen, küresel CESI pozitif bölgeye geri döndü. Bu da kazançlar için iyi bir işaret.”
Stratejistler, önümüzdeki haftaki istihdam raporunun, özellikle son işsizlik başvurularının artmaya başlaması nedeniyle, temel ekonomik momentumun önemli bir göstergesi olacağını belirtiyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
